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英國脫歐后放寬金融業(yè)規則 金融中心地位還能否保留
當地時(shí)間9日，英國政府公布了針對金融業(yè)的一攬子改革計劃，放寬2008年全球金融危機后出臺的銀行業(yè)規則，并改革英國在歐盟期間引入的行業(yè)規則，以吸引投資提振經(jīng)濟，確保倫敦在英國“脫歐”后仍保持歐洲主要金融中心的地位。據了解，這一改革力度為30多年來(lái)最大。
有專(zhuān)家表示，在政局混亂、經(jīng)濟下行、金融業(yè)面臨危機的情況下，放松金融業(yè)監管短期內有望吸引更多金融投資，但長(cháng)期來(lái)看，有可能為金融業(yè)的未來(lái)留下隱患。
改革留歐期間監管規則
英國財政大臣杰里米·亨特在蘇格蘭首府愛(ài)丁堡發(fā)布了30多項金融監管規則調整措施，該計劃因而被稱(chēng)為“愛(ài)丁堡改革”，內容包括放寬企業(yè)在倫敦證券交易所上市相關(guān)規則、取消有關(guān)股票賣(mài)空交易的限制、降低小型貸款銀行資本金要求等，并且將廢除和改革英國在歐盟期間引入的行業(yè)相關(guān)規則。
“‘愛(ài)丁堡改革’的目標是讓英國成為世界上最開(kāi)放、最具活力和最具競爭力的全球金融中心。”杰里米·亨特表示，該計劃還將廢除和改革英國在歐盟期間引入的行業(yè)相關(guān)規則。
一些支持“脫歐”的專(zhuān)家認為，歐盟規則限制了英國金融業(yè)的發(fā)展。英國資深投資專(zhuān)家AndrewBarnie指出，歐盟很多法律已影響英國金融業(yè)發(fā)展，使英國喪失制定法律的權力，被綁在高度保護主義的歐洲單一市場(chǎng)里，唯有“脫歐”才能讓英國未來(lái)有更好的發(fā)展。
歐盟國家通常不愿放棄金融監管權，但2008年的金融危機促成了一些重大改變，比如歐洲央行擁有了對歐元區最大銀行的監督權。英國決定“脫歐”后，強化歐盟對資本市場(chǎng)的監管變得更加緊迫。
金融危機后，英國的銀行業(yè)規則也更加收緊。金融危機拖垮英國多家銀行后，英國對銀行業(yè)采取限制措施，要求銀行的存款、房貸等國內業(yè)務(wù)資金不得用于投資業(yè)務(wù)，以免現金鏈因市場(chǎng)波動(dòng)斷裂。
“2008年北巖銀行、蘇格蘭皇家銀行等機構接續爆雷后，英國下決心在歐盟整體金融監管趨嚴的大背景下，以《巴塞爾協(xié)議III》為基礎，逐漸對金融業(yè)采取了宏觀(guān)審慎監管框架。”中國人民大學(xué)國際貨幣所研究員陳佳對北京商報記者表示。
陳佳認為，此后英國包括貨幣政策在內的宏觀(guān)體系以及金融監管日益向保守方向發(fā)展，逐漸陷入二戰之后公共部門(mén)持續削減開(kāi)支應對結構性問(wèn)題的大周期，最終也為英國“脫歐”埋下了經(jīng)濟方面的伏筆。
“脫歐”后金融中心地位不再?
據英國廣播公司報道，近幾年，倫敦作為歐洲首要金融中心的地位逐步被侵蝕。法國巴黎一度奪走它“總市值最高的歐洲股市”桂冠;荷蘭阿姆斯特丹也取代倫敦成為交易最活躍的歐洲股票交易中心。英國政府迫切需要放松金融行業(yè)規則以吸引外資、提振經(jīng)濟。
“此前倫敦憑借著(zhù)基礎設施、人才要素、市場(chǎng)體系、信息網(wǎng)絡(luò )、規模效應等優(yōu)勢，在歐盟內各金融中心、交易中心的競爭中具有優(yōu)勢。”首都經(jīng)濟貿易大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授郝宇彪對北京商報記者表示，隨著(zhù)英國“脫歐”，由于“金融通行證”的原因，相當一部分針對在歐盟企業(yè)的金融業(yè)務(wù)無(wú)法在英國開(kāi)展，因此相關(guān)金融交易才會(huì )轉移到歐盟內的其他國家。
中國社會(huì )科學(xué)院法學(xué)博士、特許金融分析師周牧認為，當前，在“脫歐”后遺癥、人口老齡化、能源危機、公共債務(wù)攀升等一系列嚴峻問(wèn)題中，如何提振經(jīng)濟是英國政府面臨的最重要課題。
“金融業(yè)是英國經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，其國際影響力在英國‘脫歐’后一路下降，以歐元計價(jià)的股票、債券和外匯交易以及相關(guān)金融從業(yè)人員大量流向歐盟市場(chǎng)。未來(lái)，經(jīng)濟困境中的英國應會(huì )更加依賴(lài)歐盟，如何深化與歐盟在外交、經(jīng)貿和監管領(lǐng)域的溝通和合作，也將是政府工作重點(diǎn)。”周牧說(shuō)。
與此同時(shí)，英國政壇的一系列風(fēng)波也讓投資者對英投資的信心大減。今年以來(lái)，保守黨政府因一系列丑聞導致多名高官落馬，前首相鮑里斯·約翰遜也被迫辭職。
經(jīng)黨內選舉接替約翰遜上臺的伊麗莎白·特拉斯為刺激經(jīng)濟頒布大幅減稅措施，引發(fā)金融市場(chǎng)震蕩，英鎊兌美元匯率一度跌出新低。特拉斯匆匆下臺，前財政大臣蘇納克于10月就任首相。
放松監管利弊共存
在金融業(yè)面臨危機的情況下，放松監管政策是否能保住英國在該行業(yè)的競爭力?郝宇彪表示，原有的監管措施限制了金融服務(wù)業(yè)投資的范圍，而放松監管后，一定程度上有利于吸引更多的金融投資，解決目前英國整體經(jīng)濟發(fā)展的困局。
英國財政部經(jīng)濟部長(cháng)安德魯·格里菲斯曾表示：英國是一個(gè)金融服務(wù)超級大國——我們長(cháng)期以來(lái)受益于并致力于高質(zhì)量的監管標準。蘇格蘭在維持我們作為全球監管基準的地位方面的作用至關(guān)重要——愛(ài)丁堡和格拉斯哥是英國倫敦以外最大的兩個(gè)中心。我們的改革為金融服務(wù)提供了更明智的監管，這將釋放英國城鎮和城市的增長(cháng)和機會(huì )。
不過(guò)，也有一些聲音認為，這一改革可能會(huì )帶來(lái)更多的金融不穩定性。英國銀行業(yè)獨立委員會(huì )前主席約翰·維克斯在一封公開(kāi)信中警告，對金融服務(wù)部門(mén)的特別優(yōu)待，反而會(huì )對其造成損害，如同2008年金融危機那樣。
以金融危機期間倒閉的北巖銀行為例，與大多數銀行依靠?jì)?hù)存款為購房者提供抵押貸款的做法不同，北巖銀行主要依靠向其他銀行借款和在金融市場(chǎng)上出售抵押貸款證券來(lái)籌款。
2007年，貸款批發(fā)市場(chǎng)因信貸緊縮而意外凍結，北巖因過(guò)度依賴(lài)短期融資市場(chǎng)，缺少準備金應對此次危機。在未能獲得第三方投資和政府救助后，該銀行被迫宣布破產(chǎn)。
“英國政府為了短期內提振經(jīng)濟，不惜全面放松金融監管條件，將使風(fēng)險的種子再次埋下。”陳佳認為，英國金融改革政策的結構性弱點(diǎn)依然沒(méi)有得到根治，在政治穩定性堪憂(yōu)、經(jīng)濟增長(cháng)前景黯淡、難以打破財政貿易孿生陷阱的情況下，新的英國金融服務(wù)業(yè)改革系列法案看似光鮮，本質(zhì)上跟舊改革派冒險刺激政策拉動(dòng)投資沒(méi)有區別。
工黨議員TulipSiddiq表示，在保守黨用迷你預算“摧毀了英國的經(jīng)濟”之后，改革意味著(zhù)“引入更多風(fēng)險和潛在的更多金融不穩定”。(記者方彬楠袁澤睿)
